即使是刚刚完成了43亿元公司债发售的保利地产，也依然负债率高涨。第三季度公司短期借款、长期借款及一年内到期的非流动负债增加了54亿元；前三季度经营活动产生的现金流量净额为-81亿元，同比下降超过61%。

　　金地集团三季度末的资产负债率为73.3%，一年内到期的非流动负债为39亿元，较年初增加254.55%；长期借款上升为81.91亿元，较年初增加51.55%。而它的1~9月销售金额不到79亿元，明显已经出现现金流告急的情况。因此，金地股价也从9月开始，持续徘徊在“破净“边缘。

　　万科方面表示，加上三季报决定下调的开竣工面积的基础上，万科今年将完成的开竣工面积已比年初预计的少了37%。万科总裁郁亮表示，调整开发计划是为了使产品结构与目前的市场需求类型更匹配，使推盘计划和销售进度相匹配，另一方面，这一策略也有利于保有足够的现金资源。

　　尽管如此，万科的财报依然存在隐忧，从它的三季度报表来看，万科9月底的短期借款比2007年末增加了310%，超过45亿元。长期借款却减少了35%至99亿元左右。应付款更增加了93.69%达到112亿元。在行业景气程度下降、上市房企纷纷降低短期借款比例，增加长期借款比例的时候，这显示万科的短期的财务压力大增。

　　“四季度，在资金压力和存货量大增的情况下，开发商的降价步伐会迈得更大。这将是一个量跌价升的转变开始，降得快的企业会比降得慢的能生存更久。”广东一家代理行的高管表示。

　　责任编辑：贾立敏

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